Если основатели и руководство имеют меньше акций, это может свидетельствовать о недостатке контроля над управлением компанией. Что наводит на определенные мысли, но, это не обязательно негатив для оценки бизнеса. Многие ПИФы предусматривают важные правила, например, не покупать активы, стоимость которых ниже одного доллара.

Привлечение инвестиций и рост акционерного капитала

Аналогичный пример — новая машина, которая сразу после покупки теряет около трети стоимости. Некоторые старые модели можно продать разве что по программе утилизации. Машина, вопреки общепринятым представлениям, низколиквидный актив, на грани неликвидности. Ликвидность — это способность быстро продать какой-то актив по рыночной цене, то есть без скидок. Чем быстрее это можно сделать, тем выше ликвидность актива.

Коэффициент Free Float – необходимый элемент при анализе акций

Называемый также консолидацией, обратный сплит сокращает количество активов в состоянии фри флоат. В данном случае мелкие вкладчики перестают интересоваться этим эмитентом из-за крупной цены одной бумаги. Такая ситуация оказывает негативное влияние на движение актива. Он допускается в процентном выражении и в виде дробных чисел. К примеру, если коэффициент составляет 90 % либо 0,90, это свидетельствует о том, что на рынке размещены 90 % всех бумаг данного эмитента. Следует заметить, что данная величина устанавливается непосредственно эмитентом.

Значение free float для инвесторов

Чем выше этот показатель, тем проще для инвестора войти или выйти из позиции без значительного влияния на котировки. Это особенно важно для инвесторов, работающих с большими объемами или желающих быстро starbucks википедия реагировать на рыночные события. Это отношение количества акций в свободном обращении к общему числу акций эмитента. Его значения Московская биржа пересчитывает каждый день и публикует на своем сайте.

Принцип торговли с Public Float

Однако там есть данные только для акций 1 и 2 уровня листинга. Для компаний 3 уровня листинга можно воспользоваться данными Investfunds либо Smart-lab. Чем больше доступных активов, тем труднее мажоритарным инвесторам влиять на стоимость ценных бумаг. Чем выше free float, тем ниже риск резких колебаний курса, меньше влияния биржевых спекуляций. Оптимальный показатель коэффициента FF — в пределах 0,4–0,8.

Какие факторы влияют на коэффициент Free Float

Также американские биржи могут перед допуском к торгам установить какие-либо требования к их первоначальной цене. Как было сказано ранее, этот показатель имеет большое значение при оценке стоимости актива на бирже. По сути, он показывает объем финансовых инструментов, не являющихся собственностью инсайдеров. Они первым делом исследуют долгосрочные перспективы отдельно взятой организации. В случае положительного прогноза они выкупают бумаги этой организации на бирже.

1. Доля тут меньше, чем в случае выше, однако для частных инвесторов вполне достаточная.
2. Если они низколиквидные, то продажа крупных пакетов акций может сильно повлиять на их котировки.
3. Структура free float оказывает влияние на стоимость капитала компании.
4. Фри флоат не относится к данным, характеризующим экономические результаты деятельности компании.
5. Перед проведением этой операции стоимость каждой была примерно 649,88 долларов.

Например, если эмитент выпустил 10 млн акций, а в свободном обращении 3,5 млн, то free float равен 35% или 0,35. Показатель фри флоат может косвенно указывать на ликвидность активов. Как я уже отметил, чем выше коэффициент, тем больший объем торгов на бирже. Низкий коэффициент фри флоат будет говорить о том, что частные инвесторы могут покупать и продавать лишь небольшое число ценных бумаг, а потому их ликвидность будет невысокой. Подводя итоги, подчеркнем, что это выбор тех, кто готов рискнуть и рассчитывает на прибыль в краткосрочной перспективе.

При появлении на рынке большого числа продавцов при небольшом количестве держателей акций возникнет ситуация внезапного снижения их цены. Высокое значение Free Float положительно характеризует ценную бумагу и является хорошим знаком для трейдеров и инвесторов. Акции, входящие в free float, не подлежат контролю отдельных акционеров или групп акционеров компании. Они не ограничены долевыми договорами, стратегическими блокировками или другими формами ограничения оборота. Если этот коэффициент становится меньше 5%, то акция исключается из числа претендентов. Нахождение в индексе, в свою очередь, способствует притоку средств в компанию, поскольку повышает ее популярность.

Но чтобы торговать на фондовом рынке, надо учитывать и рыночные факторы. Мы уже рассказывали, как частному инвестору выбирать акции для покупки, основываясь не на заявлениях Трампа, а на финансовых показателях бизнеса. Коэффициент Free Float дает возможность выбирать акции с оптимальным показателем ликвидности, справедливой рыночной ценой и минимальными рисками резкого спекулятивного изменения цены. Рост коэффициента может произойти после изменения фундаментальных показателей компаний (например, коэффициента «цена-прибыль на акцию»).

Если посмотреть на ликвидность фондовых рынков разных стран, то станет понятно, что Московская биржа отнюдь не лидер по количеству компаний, чьи бумаги здесь торгуются. Ликвидность инструмента на фондовом рынке оценивают по количеству совершаемых сделок (то есть по объему торгов) и величине спреда. Спред — это разница между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу.

Тем не менее при хорошем ведении бизнеса акции добирают цену, становясь при этом более ликвидными, чем до эмиссии. За счет этих факторов доля акций в свободном обращении находится в постоянном движении, двигаясь то вверх, то вниз. Индекс MSCI Russia учитывает коэффициент FF с поправкой доступности акции для иностранных инвесторов (FIF – Foreign Inclusion Factor). Кроме этого, значение мультипликатора FF округляется в большую сторону с шагом 5% (т.е. уровни FF как 16%, так 19% будут приравниваться к 20%).

Например, если у компании 100 акций, из которых 70 акций доступны для свободной торговли, то фри флоат составляет 70%. Free-float — ещё один показатель рынка ценных бумаг (его часто связывают с другим показателем — ликвидностью акций). С английского языка словосочетание free float можно перевести как «свободноплавающий». Объем сделок — это еще не все, что определяет ликвидность той или иной акции. Инвестируя в ценные бумаги, важно помнить о показателе free float.

Чем больше акций в свободном обращении, тем оживленнее торговля. Если он слишком мал, то это повод для исключения компании. Например, MSCI Russia требует не менее 15% ценных бумаг https://forexwiki.info/ в свободном обращении. Рост показателя фри флоат происходит в случае дополнительной эмиссии ценных бумаг, либо когда распродается крупный пакет акций мажоритарного владельца.

Чем больше сделок совершат инвесторы, тем выше объем торгов, а значит, и ликвидность акций. Вместе с тем, подобные решения не всегда воспринимается участниками рынка положительно. Часто это указывает на то, что стоимость ценных бумаг упала до дна и что руководство компании пытается искусственно завысить цены без каких-либо реальных коммерческих предложений. Кроме того, ликвидность также может сказаться на снижении количества акций на открытом рынке. Компания может увеличить объем свободно обращающихся акций путем продажи части своих пакетов с помощью SPO, как это сделала Русагро (AGRO).